Mail.ru идет на "ВКонтакте"

Интернет-корпорация Mail.ru Group аккумулирует более $3 млрд. свободных средств от продажи долей в Facebook, Zynga и Groupon. Часть денег может пойти на выкуп контроля над социальной сетью "ВКонтакте", указывают аналитики банка HSBC. И едва ли сделка будет носить дружественный характер.

Mail.ru Group может увеличить долю в социальной сети "ВКонтакте", считают аналитики банка HSBC, называя потенциальную сделку возможным источником роста акций Mail.ru. Сценарий описан в отчете "Российские медиа: онлайн-натиск" (Russian media – Rushing online).

Деньги на сделки (в том числе в формате враждебного поглощения, оговариваются эксперты) у интернет-компании будут.

Аналитики банка полагают, что Mail.ru может привлечь средства в ходе первичного размещения акций соцсети Facebook в 2012 году, если реализует принадлежащий ей пакет.

Сейчас Mail.ru владеет 2,3% акций Facebook, 1,4% в Zynga Game Network Inc., 4,6% в Groupon Inc.

"При оценке Facebook в $100 млрд., а также текущей оценке производителя игр для социальной сети Zynga и скидочного сервиса Groupon, объем активов, который может быть продан, составит 50% от капитализации Mail.ru, – говорится в отчете HSBC. – Если все запланированные продажи реализуются, объем наличных средств Mail.ru может составить практически 60% от стоимости акционерного капитала компании".

Текущая рыночная оценка Mail.ru – $5,6 млрд. Средний рост Mail.ru Group оценивается аналитиками в 20% ежегодно.

Зарубежные активы компании, которые могут быть реализованы, находятся в юрисдикциях с льготным налогообложением, что обеспечит Mail.ru поступление большей части вырученных от продажи денег.

Собственные средства Mail.ru на конец 2011 года составили около $350 млн., напоминают в HSBC.

Если к ним добавить доли в Facebook, Zynga и Groupon, то объем наличных средств составит около $3,4 млрд. – 58% от текущей капитализации компании.

Наличные средства могут дать возможность для реализации определенных возможностей на рынке, отмечают аналитики, не исключая и враждебного поглощения. "Мы считаем, что перевод трех миноритарных пакетов в наличные средства окажет сильный позитивный эффект на акции компании", – считают в HSBC.

"ВКонтакте" является самым желанным активом в сфере соцсетей на российском рынке, и мы считаем, что его консолидация имеет потенциал для ускорения темпов роста (хотя в ближайшее время этого не произойдет)", – отмечается в отчете.

В пресс-службе Mail.ru отказались от комментариев. С представителем "ВКонтакте" оперативно связаться не удалось.

В начале марта 2011 года генеральный директор Mail.ru Group Дмитрий Гришин заявлял о планах компании довести долю в капитале "ВКонтакте" до 100%. "Стратегически для нас правильно приобрести контроль в социальной сети, а лучше даже выкупить все 100%", – подчеркнул Гришин в интервью Forbes.

Это предложение не нашло понимания у основателя социальной сети Павла Дурова. "ВКонтакте" – независимая компания, у которой свой долгосрочный курс и своя миссия. Миноритарная доля "ВКонтакте", которая принадлежит Mail.ru Group, не дает Mail.ru Group возможности влиять на стратегию "ВКонтакте". Доля "ВКонтакте" в составе Mail.ru Group может являться лишь финансовой инвестицией, и планов по интеграции на уровне сервисов, управления или продажи рекламы между проектами Mail.ru Group и "ВКонтакте" не существует", – ответил тогда Дуров.

В июне "ВКонтакте" начала переговоры с инвестиционными банками по вопросу подготовки к первичному размещению акций на Нью-Йоркской бирже в 2012 году. IPO, как заявляли аналитики, должно стать для основателей сети альтернативой продаже своего бизнеса Mail.ru.

"Если Mail.ru Group увеличит долю во "ВКонтакте", корпорация, у которой уже есть "Одноклассники" и "Мой мир", будет контролировать рынок социальных сетей", – отметила аналитик "Тройки-Диалог" Анна Лепетухина.

"Едва ли Дуров продаст долю во "ВКонтакте", – заметил ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин. "Не знаю, что для этого должно случиться. В России покупать нечего, поэтому наличные средства частично могут быть потрачены на зарубежные компании, частично на развитие", – говорит он.

Аналитик Rye, Man & Gor Securities Ксения Арутюнова говорит, что Mail.ru целесообразнее держать небольшие пакеты в нескольких зарубежных компаниях, "чем продавать их ради покупки одной".

"Это правильный стратегический ход. С учетом дохода Mail.ru от разных онлайн-игр, актуальности скидок и купонов, не вижу причин, чтобы реализовывать их пакеты", – отмечает специалист.

Автор статьи: Анастасия Матвеева

Tweet